缺点是有点麻烦。

不结算，就意味着拿不到利润分红。

比如一年里净赚了100元，结算周期是1年，年底就可以拿到30元的利润分红。如果结算周期是10年，年底就拿不到利润分红了，要等10年后才能拿到。10年总共赚了1000元，结算后可以一次性拿到300元。

对华尔街来说，这根本不叫问题，可以玩免息或者超低利率贷款的套路。

因为年底不结算，基金管理人年底拿不到利润分红，怎么办？可以借钱啊！基金管理人从私募基金里借出30元。

每年都借出30元，十年后结算了，一次性偿还就行了。

规矩是死的。

哪怕是制定出再好的规矩，一旦发生既当裁判员也当运动员的行为，也可以轻易地绕开规则。海王星资本的裁判员是周不器，运动员也是周不器，他可以自己给自己发放无息贷款。

财务报表上，就显示90元投资股票，10元投资做金融衍生服务……至于买什么股票，做了什么金融衍生服务，很抱歉，外人没资格知道。

私募的投资策略，就是要高度保密，要暗箱操作。但凡有一点审查机制，也不至于让麦道夫、刘特佐这些人行骗了那么多年都不被发现。

这也是监管和创新的悖论了，华尔街的监管松，金融创新很多，让人眼花缭乱，大骗子也多；国内的监管严，金融创新很匮乏，可胜在稳定。国内的机制就是稳定压倒一切，必然要牺牲创新能力。

小主，

总之……

一番沟通下来，中东土豪很满意！

这只基金的各种条款，多达上百项，有很多很常规，也有很多很有创新性。对他们来说，最有吸引力的就是“三条红线”中的第三条了——亏损补偿机制。

一旦基金亏损了，基金管理者要赔偿投资人的损失！

也就是说，把钱投给海王星资本10年，最差最差也是不亏不赚，这可太好了！

谈判休息的时候，孙莞然还不太理解，很奇怪地问：“真奇怪，他们为什么一直盯着亏损补偿的条款啊？20%的年化收益保证不是更有吸引力吗？”

周不器笑道：“因为人家是世代传承的土豪，而你是普通人。”

孙莞然白他一眼，酸溜溜的说：“我跟了你一场，我也是普通人呀？”

“我是说……嗯，你知道一句话，叫富不过三代吧？”

“嗯。”

“为什么呢？”

“败家子呗。”孙莞然撇撇嘴，随即捂嘴一笑，“对了，你还是富二代呢。我记得以前上学的时候，我们大家都在私底下讨论你，说你今天又穿了什么样的名牌，多么多么有钱的。”